Marktkommentar Dezember

Positiver Jahresausklang krönt ein erfreuliches Börsenjahr 2025

Die Kapitalmärkte zeigten sich im Dezember erneut freundlich. Die positive Saisonalität zum Jahresende unterstützte die Kurse in einem insgesamt ruhigen Marktumfeld. Besonders europäische Aktien standen im Fokus, während die USA nach der starken Outperformance auch im Jahresvergleich zurückblieben.

Unsere Beobachtungen im Dezember:

Makroökonomisches Umfeld: Disinflation bleibt vorerst das Leitthema. In den USA mehren sich die Anzeichen einer nachlassenden konjunkturellen Dynamik, wodurch Zinssenkungen wahrscheinlicher erscheinen, als es der Markt derzeit einpreist. In der Eurozone nimmt der geldpolitische Handlungsdruck weiter zu.
Anleihenmärkte: Die Kurvenstruktur und das Angebot an Neuemissionen prägen das Bild. Lange Laufzeiten bleiben aufgrund der Steilheit der Zinsstrukturkurve herausfordernd, während Unternehmensanleihen mittlerer Laufzeiten ein attraktives Rendite-Risiko-Profil bieten.
Aktienmärkte: Zum Jahresende bietet sich ein eher ruhiges Marktumfeld. Europa und die Schwellenländer zeigen sich robust, während der US-Aktienmarkt im Vergleich hinter den anderen großen Regionen zurückbleibt. Innerhalb der Sektoren bleiben Finanzwerte gefragt.

Ausblick:

Der Ausblick für 2026 ist grundsätzlich optimistisch. Aktien sollten ihren positiven Trend weiter fortsetzen können, hohe Bewertungen begrenzen jedoch das Aufwärtspotenzial. Gold profitiert weiterhin von langfristigen Preistreibern und behält auch im kommenden Jahr eine stabilisierende Rolle im Portfolio.

Lesen Sie hier den vollständigen Marktkommentar Dezember: SALytic Invest Marktkommentar 12-2025