Marktkommentar September

Das Glas ist zumindest halb voll

Im September zeigten sich die globalen Aktienmärkte von ihrer freundlichen Seite und legten rund 3 % zu. Während Europa von neuen Konjunkturhoffnungen für 2026 profitierte, stützten in den USA nach unten revidierte Arbeitsmarktdaten die Erwartungen auf baldige Leitzinssenkungen. Weltweit für Rückenwind sorgten insbesondere Technologiewerte.

Unsere Beobachtungen im September:

Inflation: Die Preisdynamik schwächt sich zunehmend ab. Temporäre Effekte wie höhere Sommerreise- und Flugpreise verlieren an Bedeutung. Wir erwarten, dass die Inflationsraten spätestens zu Jahresbeginn 2026 unter das Zielniveau von 2 % fallen könnten, was der EZB zusätzlichen geldpolitischen Spielraum verschafft.
Anleihenmärkte: Die Zinskurve zeigte sich zuletzt steiler. Besonders mittlere Laufzeiten bieten aktuell ein attraktives Chancen-Risiko-Verhältnis. Unternehmensanleihen hoher Bonität bleiben interessant.
Aktienmärkte: Zinssenkungserwartungen und Technologiedynamik sorgen für anhaltend positive Stimmung. Trotz geopolitischer Unsicherheiten bleibt die Risikobereitschaft hoch.

Ausblick:

Wir erwarten eine weitere Abschwächung der Inflation, geldpolitischen Rückenwind in Europa und Chancen in mittleren Laufzeiten. Das Aktienumfeld bleibt von geldpolitischer Unterstützung und soliden Unternehmensgewinnen geprägt.

Lesen Sie hier den vollständigen Marktkommentar September: SALytic Invest Marktkommentar 09-2025